В Финляндии обанкротился еще один крупный застройщик. Мы спросили эксперта, что происходит с рынком новостроек в странах Балтии

Несколько дочерних компаний финского застройщика Lehto Group, одного из крупнейших игроков на рынке, объявили о банкротстве. Это стало крупнейшим крахом в строительном секторе Финляндии за последнее время. Мы спросили эксперта, в чем причина такого кризиса не только на финском, но и в целом на европейском рынке новостроек.

Тезисы о том, что произошло:

6 февраля 2024 года компании Lehto Asunnot, Lehto Tilat и Lehto Korjausrakentanmen, охватывающие весь строительный бизнес Lehto Group, объявили о банкротстве. Их деятельность составляла львиную долю оборота группы.
В 2022 году оборот Lehto Group составил 345 миллионов евро, а за 9 месяцев 2023 года - 154,5 миллиона евро. Компания также сообщила об операционных убытках в размере 23,4 миллиона евро.
В 2018 году оборот Lehto превысил 720 миллионов евро, но затем начался спад.
После сообщения о банкротстве торговля акциями компании на фондовой бирже Nasdaq Helsinki была приостановлена.
У одной из дочерних компаний Лехто есть два недостроенных здания. жилые комплексы в Оулу и Хельсинки. Их судьба пока неясна.

Напомним, что в 2023 году в Финляндии был зафиксирован рекордный уровень банкротств за последние 25 лет, причем многие обанкротившиеся компании относятся к строительному сектору.

Например, 28 августа 2023 года компания Jukkatalo, просуществовавшая более 50 лет и являвшаяся вторым по величине застройщиком в Финляндии, также объявила о банкротстве. Это стало шоком для многих, ведь компания была известна солидным портфелем заказов.

Однако банкротство было неизбежно из-за нерентабельности проектов. Компания не могла продолжать поставлять жилье по ценам, которые сделали бы их прибыльными. Убытки в размере 4,6 миллиона евро при выручке в 95 миллионов евро в 2022 году привели к этому кризису.

По данным Helsingin Sanomat, за первые шесть месяцев 2023 года процедура банкротства была начата примерно в отношении 270 строительных компаний. К концу августа этот список вырос почти до 390 компаний.

Из-за спада в финском строительстве рабочие из Эстонии начали возвращаться на родину, но ситуация там непростая. Эстонские строительные компании также лидируют по числу банкротств.

Банкротство Lehto Group стало еще одним свидетельством глубокого кризиса в строительной отрасли Финляндии и соседних стран.

Роман Голубев, редактор латвийского журнала "Квадратный метр" и портала, поделился с нами своим экспертным мнением varianti.lv :

- Я являюсь экспертом в первую очередь по латвийскому рынку недвижимости, но стараюсь следить и за тем, что происходит у соседей. Могу сказать, что основные тенденции и факторы, влияющие на отрасль, здесь довольно схожи.

Главное, что мы сейчас наблюдаем в странах Балтии и Скандинавии, - это резкое увеличение стоимости денег и снижение спроса. Увеличение стоимости денег было связано в первую очередь с тем, что Европа начала бороться с быстро растущей инфляцией 2022 года, которая в один момент достигла 20% в странах Балтии, а в Скандинавии - около 10%.

И бороться они начали с помощью одного инструмента - повышения ставок по межбанковским кредитам. Этот шаг больно ударил по всем, ведь развитие бизнеса зачастую ведется на заемные средства, и покупатели также активно пользуются кредитами. Не стоит забывать и о том, что в 2022 г. стоимость строительства в нашем регионе увеличилась значительно, так как привычные логистические цепочки были прерваны из-за геополитической ситуации.

И что же произошло: строительный бизнес в Финляндии (и, насколько я знаю, в Швеции тоже) активно развивался, компании строили много, но спрос со стороны покупателей значительно снизился. Ведь стоимость новых квартир тоже выросла, и люди стали более тщательно изучать, сколько им придется ежемесячно платить за ипотеку. Из-за роста процентной ставки Euribor эти платежи значительно увеличились.

Я приведу вам несколько примеров. Если в Латвии человек, взявший кредит на 20 лет на 80 000 евро до 2022 года, платил по нему около 450 евро в месяц, то теперь он платит более 600 евро - рост на 25%. При этом его финансовое положение практически не изменилось. В Финляндии люди могли платить по ипотеке, например, 1500-2000 евро в месяц, и когда этот платеж увеличивался, скажем, на 700-1000 евро, это, конечно, било по карману, поскольку доходы населения росли не так быстро.
Я хотел бы отметить, что недвижимость цены в Финляндии очень высокие, по нашим латвийским меркам, и поэтому тенденция с банкротствами там более выражена. Например, в центре Хельсинки цена квадратного метра примерно в 2,5-3 раза выше, чем в Риге: если у нас квадратный метр нового жилья стоит 2 000-3 000 евро, то в Финляндии он стоит 6 000-9 000 евро, а то и дороже.

Поэтому люди оценивают, смогут ли они потянуть ипотеку. И многие понимают, что нет - это слишком дорого. Многие потенциальные покупатели в Финляндии, Эстонии и Швеции занимают выжидательную позицию., ожидая снижения ставок Euribor (эти ставки основаны на средних процентных ставках, по которым европейские банки кредитуют друг друга). Для справки: в зоне ЕС ставки Euribor были отрицательными более 8 лет, и сейчас они находятся чуть ниже 4% (были периоды, когда они даже превышали это значение).

Как купить недвижимость в Финляндии: подробное руководство

- Но если покупатели могут подождать, то Разработчики не могут. Они уже построены объекты, но продаж нет, а финансовые обязательства есть. Это приводит к вынужденному банкротству. Я знаю, что в Швеции в некоторых регионах сложилась такая ситуация: даже если застройщик соглашается дать скидку 15-20% на свою недвижимость, это еще не гарантирует ему сделку.

При таком избирательном спросе строительные компании оказываются в сложном положении, не имея возможности выполнить обязательства перед банками. И нужно понимать, что в ЕС строительный бизнес, в принципе, низколиквидный - 10% считается достижением. Многие были счастливы и 5%. А когда расходы растут быстрее, чем доходы, застройщики начинают работать в минус.

Что касается Латвии, то я хотел бы отметить, что у нас не было такого стремительного роста цен на недвижимость, поэтому ситуация в сегменте нового жилья несколько лучше. Дело в том, что в Латвии во время кризиса 2007-2009 годов цены резко упали, а затем не росли так быстро. Благодаря этому ситуация здесь выглядит несколько лучше, чем в соседних странах. Сейчас говорят, что латвийский рынок более стабилен и здоров по сравнению с Эстонией и Литвой, где цены на 20-30% выше, чем у нас.

Поэтому, подводя итог, повторюсь, что наиболее болезненно повышение процентных ставок ударило по странам с более высокими ценами на недвижимость.