Bild: Eddie Mulholland/ZUMAPRESS.com/Global Look Press
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Nach Angaben des World Gold Council (WGS) haben die Zentralbanken im dritten Jahr in Folge mehr als tausend Tonnen Gold in ihre Reserven aufgenommen: 2022 kauften sie 1082 Tonnen, 2023 - 1037 Tonnen, 2024 - 1045 Tonnen. Wie Louise Street, leitende Marktanalystin bei WGS, feststellte, ist die stetig wachsende Nachfrage der Regulierungsbehörden nach dem Edelmetall vor allem auf die geopolitische und makroökonomische Unsicherheit zurückzuführen.
Weltweiter Spitzenreiter bei den Goldreserven (8.133,46 Tonnen) sind die Vereinigten Staaten, von denen sich mehr als die Hälfte in den unterirdischen Gewölben des ehemaligen Militärstützpunkts Fort Knox in Kentucky befindet, den Elon Musk gerade zu prüfen gedenkt. An zweiter Stelle steht Deutschland (3.351,53 Tonnen), etwa die Hälfte des Goldes befindet sich in der Bundesbank in Frankfurt. An dritter Stelle steht Italien (2.451,84 Tonnen), an vierter Stelle Frankreich (2.437), an fünfter Stelle Russland (2.335,9) und an sechster Stelle China (2.279,56 Tonnen).
Was das Volumen der Goldkäufe durch die Bevölkerung angeht, so ist China (815,5 Tonnen) hier führend (nach den WGS-Daten für das letzte Jahr), gefolgt von Indien (802,8), den USA (209,9) und der Türkei (153,1). Russische Privatpersonen kauften 75,7 Tonnen des gelben Metalls, 6% mehr als im Jahr 2023 (71,2 Tonnen). Das Interesse der Russen an ihm nimmt weiter zu.
"Jedes Jahr stellt das Gold neue Rekorde auf, sowohl in Dollar als auch in Rubel", sagt Alexey Vyazovsky, Vizepräsident des Unternehmens Golden Board. - Im Jahr 2007 kostete die Münze "Georg der Siegreiche" zum Beispiel 3 bis 4 Tausend Rubel, heute liegt sie unter 70 Tausend. Die "Kaufen-Halten"-Strategie hat sich nach meiner Erfahrung voll und ganz gerechtfertigt. Daher bin und bleibe ich ein Befürworter von physischem Gold, insbesondere von Münzen: Unsere Barren sind nummeriert, es ist für die Verbraucher unbequem, mit ihnen zu handeln. Das MHI (entpersonalisiertes Metallkonto) hat seine eigenen Risiken: es fällt nicht unter das Einlagensicherungssystem; einige technische Ausfälle sind möglich; Verpflichtungen Ihnen gegenüber können auf die bösartigste Weise verletzt werden."
Laut Vyazovsky gab die Bank von Russland 2022 die Praxis des Goldankaufs auf, die sie 15 Jahre lang verfolgt hatte, indem sie 200-250 Tonnen pro Jahr in ihre Reserven aufnahm und damit die heimische Goldminenindustrie spürbar unterstützte. Der aktuelle Indikator für den Wert der Goldreserven der Russischen Föderation ist in der Tat das Ergebnis einer buchhalterischen Neubewertung: Der Preis in Dollar, an den der Rubelkurs gekoppelt (gestärkt) ist, ist vorhersehbar gestiegen. China ist inzwischen der weltweit größte Abnehmer des gelben Metalls. Offensichtlich hat Peking aus den traurigen russischen Erfahrungen mit der sanktionierten Beschlagnahme von Zentralbankgeldern (vor allem in Euro) eine Lehre gezogen und strukturiert seine Goldreserven nun energisch zugunsten von Gold um. Da dieser Vermögenswert physisch auf dem Territorium des Landes gelagert wird, kann er nicht von außen beschlagnahmt oder eingefroren werden."
"Die Zentralbanken kaufen Gold auch bei hohen Preisen, da es ein strategischer Vermögenswert ist, der die Abhängigkeit von Fremdwährungen verringert, vor Inflation schützt und als Reserve für Sanktionsrisiken dient", so Oleg Kalmanovich, Chefanalyst bei Neomarkets. - Ja, es handelt sich nicht um das liquideste Instrument, aber die Regulierungsbehörden denken an die nächsten Jahrzehnte, nicht an die nächste Zeit.
Privatpersonen sollten sich jedoch darüber im Klaren sein, dass Gold derzeit teuer ist und es riskant ist, es auf dem Höhepunkt seines Wertes zu kaufen. Wenn Sie es in Ihr persönliches Portfolio aufnehmen wollen, ist es besser, dies schrittweise zu tun und den Preis zu mitteln.
Laut Kalmanovich kommt nicht nur physisches Gold in Frage, sondern auch liquidere Instrumente wie ETFs oder anonymisierte Metallkonten. ETFs oder börsengehandelte Fonds ermöglichen es, über börsengehandelte Aktien in Gold zu investieren, und ein MHI ist ein Bankkonto, auf dem Gold in Gramm gezählt wird, aber ohne physische Lieferung. Beide Instrumente sind praktisch, weil sie schnell verkauft und durch die Steigerung des Goldpreises verdient werden können, ohne Probleme mit der Lagerung von Goldbarren.
"Physisches Gold fungiert als Sicherheitsanker angesichts der wachsenden geopolitischen Risiken, des Sanktionsdrucks und der Unsicherheit in Bezug auf das Dollarsystem", so Vladislav Antonov, Finanzanalyst bei BitRiver. - Ja, Gold ist weniger liquide als Staatsanleihen, aber sein Wert ist unabhängig von den Verpflichtungen der anderen. Die Zentralbanken spekulieren nicht so sehr auf den Preis, sondern stärken die Souveränität der Reserven. Für russische Privatpersonen ist Gold definitiv kein Instrument zum Geldverdienen, sondern eher ein "Sicherheitspolster". Sein Anteil im Portfolio sollte moderat sein (5-15%), um die Rentabilität in wachsenden Märkten nicht zu verlieren. Wenn Sie ein qualifizierter Anleger sind, ist es durchaus möglich, Gold an der Moskauer Börse (mit einem Maklerkonto) oder Münzen "Georg der Siegreiche" zu kaufen. Wenn Sie nicht genau wissen, wie man in Gold investiert, können Sie Ihr Geld bei einer Bank anlegen.
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